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二是持续推进国企降杠杆工作，也要关注去杠杆进程对中小微企业的影响。一方面，国企降杠杆需遵循“严格控制增量，有序化解存量”的总体原则：以强化资本管理为准绳，严格控制增量债务，推动国有企业形成合理的资产负债结构；以优化债务结构为主线，有序化解存量债务，推动国有企业提升发展质量和效率。另一方面，强化民营企业和小微企业自身经营管理，切实提升自身竞争力。鼓励中小企业建立规范、透明、真实反映状况的财务制度，定期向银行提供全面准确的财务报表；加快社会信用体系建设，增强良好信用观念，杜绝逃废银行债务和挪用贷款等失信行为；切实提高中小企业管理水平，培育名牌产品、特色产品，不断增强市场竞争力。

在动态稳定的前提下推进结构性与制度性改革4月22日，在中央财经委员会第四次会议上，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平主持研究全面建成小康社会补短板问题和中央经济工作会议精神落实情况，并发表重要讲话。习近平在会上发表重要讲话强调，全面建成小康社会取得决定性进展，要正确认识面临的短板问题，聚焦短板弱项，实施精准攻坚。小康社会是改革开放初期邓小平提出的战略构想，党的十八大报告明确提出了“全面建成小康社会”，习近平在十九大上进一步提出，“从现在到二〇二〇年，是全面建成小康社会决胜期”。所以，从十九大到二十大，是“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期。我们既要全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标，又要乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程，向第二个百年奋斗目标进军。

但是，有些企业由于种种原因不能给员工提供退休金计划，这些员工在很大程度上就只能依靠第三支柱个人养老金账户（Individual Retirement Account，IRA）来提供未来的养老保障。IRA有两类：一是传统型IRA，税后收入存入，未来提取时再交纳个人所得税，可享有延迟纳税的好处；二是罗斯IRA （Roth IRA），需先缴交个人所得税才能存入，但是取出时无须再交税。第三支柱IRA体系于1975年成立，与第二支柱的发展是相辅相成的。IRA的大规模发展得力于其转账功能，即投资者在退休时将第二支柱企业退休金DC计划中的退休金全部转到第三支柱IRA。美国Investment Company Institute（ICI）统计资料显示，IRA中的绝大部分资产来自于企业退休金转账，而在2015年85%的传统型IRA新开账户是来自转账行为。所以，第三支柱IRA的规模名义上在美国整个退休金体系中占比很高，实质上其背后的资金大部分来自于第二支柱。

（1）开发领域：当前阶段仍重点推荐高周转型大蓝筹：该类房企主要通过高速周转模式实现稳定的净利润率（类似于制造业），未售货值一般只够卖3年左右，此时若按照当前货值去折现，会低估公司的价值，因此通常高周转公司在行业平稳时期可以享有一定的NAV溢价；短期而言，行业仍处于“政策微调、基本面下”阶段，涨价因子在前期限制后出现一定程度改善，规模因子相对更为突出，所以当前阶段重点推荐高周转龙头。高周转型大蓝筹首选【万科A、保利地产、金地集团】等，杠杆不高且融资优势相对显著，行业格局集中趋势下最为受益；此外，与高杠杆弹性品种相比，高周转大蓝筹更具长跑潜力，是成功穿越周期的品种。

值得注意的是，在4月监管层先后封堵了私募及期货子公司参与场外期权的通道。彼时市场的解读便认为这是在为后续的监管规则铺路，如今场外期权新规如期出炉。根据记者获取的文件显示，场外期权新规大大提高了此前市场参与该业务的门槛，同时对券商采用了分级管理的办法，根据公司资本实力、分类结果、全面风险管理水平、专业人员及技术系统情况，将证券公司分为一级交易商和二级交易商。也就是说，在场外期权领域也将出现头部券商领跑的局面，记者了解到监管层将在8月1日之后确定首批一级交易商。

新规有以下重点需要关注：1．券商分级管理对证券公司参与场外期权交易实施分层管理，根据公司资本实力、分类结果、全面风险管理水平、专业人员及技术系统情况，将证券公司分为一级交易商和二级交易商。一级交易商须最近一年分类评级在A类AA级以上；二级交易商须最近一年分类评级在A类A级以上。